Тема: Инвестиционные проекты

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. Инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект. Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций. Выбрать оптимальные инвестиционные решения, с помощью которых можно укрепить конкурентоспособность компании с учетом ее тактических и стратегических целей. Выявить все факторы, способные оказать влияние на фактические результаты инвестирования и их отклонение от запланированных.

Ваш -адрес н.

Кадушин Александр . В разных отраслях экономики роль и место информационных технологий ИТ существенно различаются. По степени непосредственного влияния на основную деятельность потенциальных потребителей информационные технологии условно можно разделить на два типа:

На основе критерия оптимальности может быть принят определенный Потребность в капитале для долгосрочных инвестиций складывается из.

Анализ эффективности долгосрочных финансовых вложений Анализ эффективности долгосрочных финансовых вложений [ . По результатам такого анализа сложно судить о потребности фирмы в средствах, о времени возникновения этой потребности и ее характере, т. Имея эту информацию, а также сведения об ожидаемых изменениях в задолженности по коммерческому кредиту и различных накопленных платежах, вы можете сделать финансовые вложения более эффективными. Кроме того, вы сможете определить ожидаемое конечное состояние денежных средств фирмы просто посредством корректировки их начального сальдо на изменение объема денежных средств , отраженное в разработанном отчете об источниках средств и их использовании.

В сущности, предполагаемые изменения в объеме денежных средств — это некая разность. Другими словами, вы можете прогнозировать состояние денежных средств фирмы при помощи денежного бюджета, в котором непосредственно дана опенка будущих потоков денежных средств. Чем выше удельный вес долгосрочных финансовых вложений в общей сумме имущества предприятия , тем больше отвлечено от основной его деятельности, что, соответственно, увеличивает предпринимательские риски клиента.

Можно предположить, что при прочих равных условиях, то есть если инвестиции не являются профилем деятельности клиента банка — это свидетельство низкого качества управления предприятием. Займы, предоставленные на срок более 12 месяцев код строки ,необходимо сопоставить с разделом пассива баланса Долгосрочные пассивы. Если займы предоставленные превышают по размерам заемные средства код строк , , , то это свидетельство низкой ликвидности бизнеса клиента, а также велика вероятность того, что предприятие используется как транзитный счет для [ .

В процессе анализа необходимо учитывать, что цель осуществления долгосрочных финансовых вложений — получение прибыли , приобретение контроля над другими организациями, а также в отдельных случаях — вывод активов из организаций в интересах менеджмента и отдельных акционеров. Наличие долгосрочных финансовых вложений в форме вкладов в уставные капиталы других организаций свидетельствует о том, что организация функционирует в составе Группы организаций , а это делает бизнес более устойчивым и конкурентоспособным.

Но финансовые вложения могут быть и прикрытием незаконного присвоения активов организации, и тогда такого рода действия ставят под сомнение эффективность деятельности руководства организации. В этом случае необходимо выявить активы, отчужденные на заведомо невыгодных условиях, а также оценить возможности воз врата активов, внесенных в качестве финансовых вложений.

Части 1 и 2. Об инвестиционной деятельности в РФ в форме кап вложений. Абчук В. Азбука менеджмента.

учет долгосрочных инвестиций и финансовых вложений; Определять критерии оптимальности функционирования подразделения (участка).

Финансовые инвестиционные теории и возможности их применения в условиях России Введение к работе Привлечение инвестиций в трансформирующуюся российскую экономику является важной теоретической и практической проблемой, поскольку происходящий спад инвестиций во многом обусловлен ограниченными возможностями внутренних накоплений, а также кризисным обесцениванием основного капитала предприятий.

Однако, не дефицит национальных сбережений стал единственной и важнейшей причиной инвестиционного спада. Главными источниками трансформационного спада в России, тесно переплетающегося с системным кризисом, являются низкая конкурентоспособность отечественной промышленной продукции и превращенный характер экономики, проявляющейся не в производстве добавленной стоимости, а в ее уничтожении.

В масштабах всей экономики предельная производительность капитала отрицательна, то есть каждый рубль вложений не только не создает новой добавленной стоимости, но и уменьшает уже имеющуюся. Новая фаза инвестиционного процесса после краха финансового рынка России требует кардинальных изменений в инвестиционной политике. Однако общее кризисное состояние экономики и несовершенство законодательной базы тормозят процесс социально-экономического реформирования, что крайне негативно отражается на инвестиционном климате и притоке иностранного капитала.

Одним из бесспорных результатов осуществляемой в России реформы стал факт превращения ее экономики из государственно-монополистической в открытую, ориентированную на мировой рынок товаров, услуг и капитала. Иностранные, особенно прямые, инвестиции могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций в России, а также способствовать включению российской экономики в мировые потоки капитала, интеграции страны в мировое хозяйство.

Степень разработанности проблемы. Основы теории капитала и инвестиций были заложены в работах Е. Бем-Баверка, К. Викселля, И. Фишера, Ф. Найта, Дж.

Что такое инвестиционный анализ, или Как вложить деньги и не прогадать

Теоретические основы финансирования капитальных вложений компании Сущность и цели финансирования капитальных вложений компании Основные задачи финансирования капитальных вложений компании 7 1. Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности компании в России

Принципы обоснования долгосрочных инвестиций . Критериями коммерческой привлекательности долгосрочных инвестиций.

СТАТЬИ Стоимость бизнеса как основа для принятия управленческих решений Всего несколько лет назад лишь ограниченный круг финансовых аналитиков и топ-менеджеров украинских компаний четко представлял себе, что такое"стоимость компании", как она определяется и как можно использовать эту категорию для поиска оптимальных решений по управлению компанией. Однако процесс интеграции украинской экономики в мировую рыночную систему протекает не только в сфере чисто материальной, но и оказывает влияние на систему нашего корпоративного мышления, вследствие чего все большее число украинских компаний управляются с использованием стоимостных оценок предлагаемых стратегий развития.

В наиболее концентрированном виде суть концепции управления стоимостью предприятия сводится к следующему: Действительно, именно создаваемая для акционеров стоимость в долгосрочной перспективе является наилучшим критерием оптимальности принимаемых управленческих решений. Именно держатели акций, являясь остаточными претендентами на денежные потоки компании, для принятия решений нуждаются, в отличие от любого другого круга заинтересованных лиц менеджеров, наемных рабочих, общества в целом , в максимально полной информации, мыслят долгосрочными категориями и должны эффективно управлять всеми денежными потоками компании.

Концепция управления предприятием, основанная на максимизации его стоимости, как показала жизнь, является одной из самых эффективных, поскольку изменение стоимости предприятия за период, будучи критерием эффективности хозяйственной деятельности, учитывает практически всю информацию, связанную с его функционированием. Принимая то или иное управленческое решение, руководство предприятия должно соотносить последствия его влияния на деятельность предприятия, итоговым критерием которой является стоимость.

Каждое управленческое решение взаимосвязано с множеством других, например, решения по финансированию взаимосвязаны с дивидендной политикой компании, решения по заемному финансированию с взаимоотношениями предприятия с поставщиками и клиентами и т.

Тема 3 Эффективность реальных инвестиций

Обзор существующих моделей Для оценки финансового состояния используют несколько моделей: Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства, анализ применения исследован в работах проф. Данная модель опирается на коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к валюте баланса. Модель Альтмана более полно отражает другие стороны финансового состояния предприятия и позволяет предсказать вероятность наступления банкротства за один год.

При использовании данной модели применяют так называемый -счет.

формирования портфеля финансовых вложений и некапиталоемких объектов Показатели оборачиваемости долгосрочных ссуд. . Критерии оптимальности конъюнктуры рынка инвестиций в условиях.

Внешние эффекты. Положительные и отрицательные внешние эффекты и проблема размещения ресурсов в рыночной экономике Чтобы решить, выгодны ли капиталовложения, фирмы сравнивают стоимость единицы капитала в настоящий момент с будущей прибылью, обеспеченной этой единицей вложений. Процедура, позволяющая вычислить сегодняшнее значение любой суммы, которая может быть получена в будущем, называется дисконтированием. А текущая стоимость будущих доходов — дисконтированной стоимостью.

Если дисконтированная стоимость ожидаемых в будущем доходов от капиталовложений больше, чем издержки на капиталовложения, то есть смысл делать инвестиции. Следовательно, дисконтированная стоимость необходима фирмам для принятия решений о капиталовложениях, а значит, и обращении к рынку физического капитала. Дисконтированная стоимость выражает стоимость будущих потоков платежей в значении текущих потоков платежей. Определение дисконтированной стоимости широко используется в экономике и финансах как инструмент сравнения потоков платежей, получаемых в разные сроки.

Модель дисконтированной стоимости позволяет определить какой объем финансовых вложений намерен сделать инвестор для получения определенного денежного потока через заданный срок. Дисконтированная стоимость будущего потока платежей является функцией: Показатель дисконтированной стоимости используется в качестве основы для вычисления амортизации финансовых заимствований.

Методы оценки инвестиционных проектов

Управление эффективностью инвестиционного проекта в концепции стоимостного подхода Вадель О. Одновременно кризис обеспечил формирование непоколебимого осознания необходимости постоянного, непрерывного управления эффективностью инвестиционного проекта. Эффективность является итоговым показателем результатов выполнения инвестиционного проекта.

инвестиционной привлекательности предприятий реального сектора экономики как критерия оцен сящихся к направлению вложения, и на субъек критериев оптимальности и т. д. . Возможность оценки долгосрочной пер.

Каждый из этих этапов, в свою очередь, подразделяется на стадии. Прединвестиционный этап, предшествующий непосредственному вложению инвестиционных средств, содержит четыре стадии: Второй этап— инвестиционный этап внедрения включает следующие стадии: Проблемы третьего этапа, включающего эксплуатацию объекта и мониторинг экономических показателей, требуют рассмотрения как с краткосрочных, так и с долгосрочных позиций.

Краткосрочные проблемы, относящиеся к началу производства, могут быть связаны с применением технологии, работой оборудования и др. Долгосрочные проблемы связаны с выбранной стратегией, перспективными оценками совокупных издержек производства и маркетинга, а также поступлений от продаж. Если стратегии и перспективные оценки, непосредственно связанные с прогнозом прединвестиционного этапа окажутся ошибочными, то внесение любых коррективов будет исключительно дорогостоящим.

Широкий спектр проблем, решаемых на инвестиционном и эксплуатационном этапах, подчеркивает сложность и важность прединвестиционного этапа. Процесс продвижения инвестиционного проекта охватывает весь прединвестиционный этап и может захватывать собственно инвестиционный этап. Капитальные затраты увеличиваются по стадиям прединвестиционного и инвестиционного этапа и достигают максимума на стадии строительства.

Наибольшая интенсивность продвижения проекта приходится на подготовку технико-экономического обоснования и заключительную оценку проекта. В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев очевидна:

Экономическая сущность инвестиций

Обоснованы критерии, принципы и модель инвестиционнофинансового выбора, позволяющие решить задачу формирования оптимальной структуры источников финансирования инвестиционной деятельности компании исходя из максимизации ее инвестиционной стоимости. Повышение обоснованности политики финансирования инвестиций компаний в условиях динамизма хозяйственной среды и финансовой нестабильности требует уточнения принципов и разработки моделей оптимизации структуры инвестиционного капитала, ориентированных на достижение долгосрочных целей компании.

Кардинальная значимость принятия аргументированных и взвешенных решений по формированию структуры источников финансирования инвестиционной деятельности обусловлена многовекторным влиянием этого фактора на развитие компании: Завышенные затраты на инвестиционный капитал будут служить тормозом гибкого и эффективного реагирования на изменение условий рыночной конъюнктуры и поддержания конкурентоспособности; несбалансированность структуры инвестируемого капитала ведет к продуцированию агентских конфликтов, противоречий интересов собственников и менеджмента.

Ключевые концептуальные подходы к оптимизации структуры источников финансирования инвестиций в экономической литературе строятся на анализе соотношения собственного и заемного капиталов предприятия, а также их составляющих прибыли, амортизации , эмиссии акций, облигаций, банковского кредита, коммерческого кредита , лизинга и др.

Анализ эффективности инвестиционных проек- тов дает одновременно. Аналогично критерий отбора про- екта не долгосрочного планирования в пользу решения .. Числовые оценки критериев оптимальности проектов.

Принципы обоснования долгосрочных инвестиций инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный циклы, так и его элементы стадии: Принятию решения об инвестировании, как создании или пополнении капитала, предшествует обоснование его эффективности в виде инвестиционного проекта ИП. Если проект понимается как комплекс действий, направленных на достижение сформулированной цели, то порождаемый им инвестиционный проект рассматривается как обоснование экономической целесообразности инвестиций, в том числе необходимая проектно-сметная документация и описание практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план.

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный инвестиционный проект, целям и интересам его участников. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности: Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиска источников финансирования. Она включает в себя: Показатели эффективности проекта в целом характеризуют, с экономической точки зрения, технические, технологические и организационные проектные решения.

Тема 2.1. Экономический рост и его проблемы

Данная работа является развитием и продолжением [1]. В ней исследуется современное состояние в области сравнительного анализа, ранжирования и отбора инвестиционных проектов, формирования и анализа инвестиционных программ, разработки компьютерных средств финансово-экономического анализа. Обсуждаются пути дальнейшего развития исследований в данной области. Модели и методы сравнительного анализа, ранжирования и отбора проектов Задачи сравнительного анализа, ранжирования и отбора инвестиционных мероприятий возникают как при подготовке отдельного инвестиционного проекта, так и при формировании инвестиционной программы, состоящей из совокупности проектов.

Критерием оптимальности темпов экономического роста является максимизация среднедушевого потребления (“золотое правило” накопления ).

Акционерный способ финансирования инновационных проектов. Характеристика его выгод и недостатков. При оценке инвестиционных проектов осуществляется финансовая и экономическая оценка. Финансовая — дает возможность получить общий и детальный прогноз. Фин оценка состоит из: Экономическая оценка проводится по двум критериям: Срок окупаемости — характеризует необходимое число лет для возмещения инвестиционных расходов.

Бух рентабельность инвестиций — сравнивает доход проекта и вложенный капитал на основе бух дохода фирмы.

6.5. Компромиссная концепция выбора структуры капитала фирмы

Экономическая сущность инвестиций моменты Очевидно, что процедуры принятия решений об инвестициях тесно связаны со всеми видами управленческой и экономической деятельности предприятия: Но в основе инвестиционных решений лежат и собственные теоретические построения и представления, то есть определенная методология организации и управления инвестиционными процессами. Теорию и практику инвестиций западная экономическая наука традиционно рассматривает как центральную проблему деятельности, решаемую как на макро, так и на микроэкономическом уровне.

Макроэкономическая теория инвестиций, основоположником которой является Д. Кейнс, рассматривает проблему инвестирования с позиций экономики в целом, уделяя особое внимание государственной инвестиционной деятельности, доходам и занятости. Микроэкономическая теория инвестиций ставит во главу угла процесс принятия инвестиционных решений на уровне отдельных хозяйствующих субъектов предприятий, фирм, банков и др.

оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций: дис. кандидат экономических Показатели и критерии экономической эффективности . комплексные и методы, основанные на концепции оптимальности.

Многие банки сегодня предлагают открывать металлические счета. Металлический счёт — это счёт, на котором учитывается драгоценный металл. Он предназначен для операций с драгоценными металлами. Металлические счета бывают двух видов — ответственного хранения и обезличенные. Металлические счета ответственного хранения предназначены для учета драгоценных металлов, которые клиент передал в банк на ответственное хранение с условием сохранности их индивидуальных признаков — наименования, количества ценностей, пробы, производителя, серийного номера и др.

За хранение драгоценных металлов банки взимают плату. Обезличенный металлический счёт ОМС — это инвестиционный счёт. Обезличенным счёт называется потому, что драгоценные металлы учитываются на нём без указания индивидуальных признаков. Учёт средств на обезличенном металлическом счёте ведётся в граммах драгоценных металлов ,9 пробы. Сегодня банки могут открывать металлические счета в золоте, серебре, платине и палладии. Целями клиента при открытии ОМС могут быть: Наибольшим спросом у физических лиц пользуется золото.

Навоз в сейфе. Надежное вложение денег в инвестиции. Как надежно вложить деньги